英国论坛
上周，没有任何前兆，硅谷银行（Silicon Valley Bank，简称SVB）忽然宣告破产。当日美股银行指数暴涨7.7%，创下了自2020年6月以来最大的跌幅。从收回正告到宣告破产直到被政府接管，乃至不到72小时。犹如高山一声惊雷，恐慌情绪迅速从美国金融圈蔓延到寰球金融市场。
图片来源: Timed News
牵一发而动全身，截至周一，美股个人低收。道琼斯指数周内上涨4.75%至31,852.80，纳斯达克工业指数上涨4.25%，标普500指数上涨4.73%。
数据来源：Google Finance
硅谷银行破产差点带崩了其余股市。英国大盘富时100指数自本周一早间收盘便上涨超过2个百分点，其中银行股最惨，暴涨了最少4个百分点。法国股指CAC 40和德国股指DAX也跌得有点惨不忍睹。上证综指方面，上周五虽收跌1.4%，但本周一收涨1.2%，遭到的涉及不是很大。
数据来源：Google Finance
那末硅谷银行动甚么忽然破产呢？
作为美国科创企业的“外家人”，硅谷银行的根本业务模式是，一边从科技企业和风投基金手里排汇贷款，拿到钱转手就去放贷或投资，赚一个利润差。这一套模式让硅谷银行在过来几年赚得满盆满钵。
但是自卑盛行以来，美联储疯狂印美元，科创企业融到了得多钱，再把钱存到硅谷银行里。这使得硅谷银行的贷款在两年间从600多亿狂飙至2000亿美元。
硅谷银行手里拿到这么多钱，会怎么做呢？固然是去少量投资。165亿美元被投进了美国国债，还有2000亿被投进了住房典质债券。
图片来源：mgtblog
后果呢？问题来了。自去年美联储连连加息，收紧印钞，致使债券的利率回升，债券价钱就随之降落了。
为便利大家了解，这里举个例子。当初A公司发行了一支债券，价钱是100块钱，给出的利率是5%，那末到期后投资者理当收到105块钱。然而当初B公司发了一支10%利率的债券，价钱也是100块。投资者一想啊：B公司利息给的多，那为何还要买A公司的债券呢？因而A公司债券的需要就变小了，供需反应价钱，A债价钱也随之升高。这个时分呢，咱们把A公司债券的这类形态称为浮亏。
也就是说，当初硅谷银行手里持有的少量住房典质债券和国债就处于一种浮亏的形态。
硅谷银行想着，我还没把债券卖出去呢，这损失又没兑现，就算浮亏也不是真的亏啊。因而，硅谷银行发声明说，想卖一点自家股票来搞点钱。
这声明一发可不患了。投资者雷厉风行：是否硅谷银行出甚么事了？咱们的贷款还平安吗？疑心和耽心一发生，紧接着就是硅谷银行的股票刷刷暴涨。
图片来源：Adweek
有人问：股票跌了也不至于破产啊？这是由于硅谷银行还产生了挤兑，短短一天就被提走了400亿美元。
银行挤兑（Bank Run）说的就是由于银行信誉没了，投资者怕银行破产，耽心本人存在银行的钱取不出来，因而赶快一窝蜂地去银行取钱，很快硅谷银行手里的钱就被“洗劫一空”，间接破产开张。
简略解释一下，平时咱们在银行的贷款其实至关因而咱们借给银行的钱，也就是银行的负债。银行确定不会把客户的钱放在那静置不动。他们会把这些钱用来发放存款或者投资，以此赚取利差。所以当少量客户密集地取款时，银行没有才能忽然筹备好那末多的现款来兑现给客户，偿还不起这一大笔负债，从而诱发破产。这就是恐慌性挤兑。
图片来源：Unlockmen
硅谷银行的破产让市场敏锐地嗅到一丝异常的气味。投资者和银里手们纷纭思考：硅谷银行会不会和08年雷曼兄弟同样，成为新一轮寰球性金融危机的导火索？
无独有偶，有人发现，硅谷银行的CAO约瑟夫·金泰尔居然是雷曼兄弟的CFO。更使人震惊的是，他的职业生涯开始于安达信会计师事务所，也就是02年因坦然事情而开张的原五大会计师事务所之一。不能不说金泰尔学生的履历称得上一段“传奇”。
图片来源：Twitter
个别而言，当金融危机泛起早期，一定是危险最大的金融资产最早崩盘。2008年金融危机是从次贷危机开始的，畸形的房贷构造致使了后续的踩踏和崩盘。
好巧不巧，3月十二日，美国财政部联结美联储和联邦贷款保险公司宣告，为了避免银行危机蔓延，将封闭位于纽约的签字银行(Signature Bank)。而早在几天前，加密货泉银行Silvergate住手营业，并全额偿还贷款。
图片来源：Adweek
当初封闭这两家主营加密货泉业务的银行，极可能是为了在一定水平上割断加密产业和美国传统金融业之间的强关联，算是一个避险战略，并非甚么特别大的事。
真实的问题就出在硅谷银行上。硅谷银行资不抵债，波及到破产清理，因此绝大少数储户临时拿不回本人的钱，并且未来也不克不及整个拿回。
不能不使人欷歔，以往是时期财产明码的科创板和币圈明天又该何去何从？
外媒有大道动静表现曾经在筹备富国银行行将爆雷的报导。
图片来源：Business Insider
以上种种能够说都是美联储一手酿成的，虽然美联储反映迅速地封闭了签字银行防止了可能地活动性危机，然而仍然治本不治标。加息致使美国金融市场利率倒挂，也就是短时间利率高于长时间利率，这使得科创公司很难融到钱，在很长一段时间内都会挣扎在发不起工资和本钱飙升的地步中。
虽然此次硅谷银行破产的危险水平其实不及当年雷曼兄弟，但市场恐慌情绪是会沾染的。而古代金融，偏偏就建设在决心之上。
